В своей книге «Частные деньги» (Denationalization of Money: An Analysis of the Theory and Practice of Concurrent Currencies, 1976) нобелевский лауреат по экономике Фридрих фон Хайек выступает с обоснованием идеи денационализации денег, и с объяснением того, чем правительственные монополии на эмиссию денег вредны для общества.

Первоначальные преимущества, которые могли оправдать присвоение правительством исключительных прав на чеканку металлических монет, по мнению Хайка, никогда не перевешивали недостатков подобной системы. И если в эпоху господства металлических денег правительственная монополия на их выпуск имела хоть какие-то плюсы, то сейчас, когда правительства контроллируют выпуск ничем не обспеченных фиатных денег, эта монополия представляет из себя настоящее бедствие.

Хайек предлагает кардинально новый способ достижения денежной стабильности — систему, основанную на конкуренции частных валют. Валюту следует считать обычным рыночным товаром и производить рыночным способом. Подобно тому, как конкуренция между обычными товарами способствует улучшению их потребительских свойств и выводу с рынка низкокачественной продукции, конкуренция между частными валютами, по мнению учёного, произведёт отбраковку плохо обеспеченных и плохо управляемых валют. Останутся лишь те валюты, которые будут наилучшим образом выполнять функции денег.